半导体晶圆制造投资将迎来千亿级以上的市场

中国迎来晶圆制造产能投资周期。新的晶圆产能建设规划不断出现，而且以12寸为主，根据我们的汇总，单期的12寸晶圆厂产能投资都在100亿元以上，如华虹集团在无锡的一期晶圆厂月产能4万片 / 月，投资额大约165亿元，中芯国际在深圳的12寸晶圆厂月产能4万片 / 月，投资额106亿元。

根据统计，目前中国已经建成、在建、计划建设的8寸、12寸晶圆厂合计达46座，其中12寸29座，8寸12座。而据根据SEMI预估，2017年至2020年之间，全球将有62个晶圆厂或产线投入生产，其中以地区而言，中国将有26座厂房及生产线开始营运，占比达42 % 。国产晶圆制造产能扩张周期持续加速。

半导体晶圆制造投资在未来几年将是千亿级以上的市场。

晶圆上游硅晶圆供需不匹配，国内加紧布局。硅晶圆作为晶圆厂上游的原料，目前全球的产能主要由五大金刚把控，其中日本信越半导体占比27 % 、日本胜高科技占比26 % ，台湾环球晶圆占比17 % ，德国Silitronic占比13 % ，韩国LG占比9 % 。中国国内硅晶圆产能缺失，供需矛盾下，国内加紧布局。

目前国内在建或者计划建设的硅晶圆项目包括浙江金瑞泓（8寸）、北京有研总院（8寸）、昆山中辰（8寸）、郑州合晶（8寸、12寸）、上海新昇（12寸）、宁夏银和（8寸、12寸）、重庆超硅（8寸、12寸），未来随着这些项目的落地量产，硅晶圆国产化渐行渐近。根据我们对国内在建或者计划建设的晶圆厂的统计，8寸晶圆的产能为100万片 / 月，12寸晶圆的产能为127万片 / 月，目前作为晶圆上游的硅晶圆的全球92 % 供应由日本信越、胜高、德国Silitronic、台湾环球晶圆、南韩LG五大企业把控，中国硅晶圆的产能供需矛盾未来将越发突出。我们认为在下游旺盛需求的推动下，未来硅晶圆的投资还将持续的投入，硅晶圆的国产化破局，将为国产硅晶圆装备企业带来机遇。硅晶圆供需矛盾突出，国内国产化破局持续，未来硅晶圆有望成为晶圆投资热以后的第二个半导体投资热土。

2018年中国将成为全球增速最快的半导体设备市场。根据SEMI的数据，2018年中国将成为全球增速最快的半导体设备市场，预计2018年中国半导体设备市场规模为113.3亿美元，同比增长49.3 % 。全球市场规模预计为601亿美元，同比增长7.5 % 。

设备国产化率依然较低，但是部分设备已经具备优势。根据SEMI的数据，2016年中国自制半导体设备达到12亿元美元，占比16 % ，逐步逐渐上升，但是占比依然较低，按照中国2016年64.6亿美元的市场规模，其中52.6亿美元的设备需要进口。但是部分国产设备已经具备优势，在下游客户处持续获得突破。例如中微半导体在刻蚀设备实力突出，是唯一打入台积电7纳米制程蚀刻设备的大陆本土设备商。2017年11月21日由中电科电子装备集团有限公司研发的国内首台拥有完全自主知识产权的200mm CMP（化学机械抛光）设备，进入中芯国际8寸大生产线进行产线验证。北方华创28nm制程的刻蚀机、PVD、立式氧化炉、清洗机、LPCVD等设备已处于产业化初期阶段，相关产品已交付客户。同时已有6款12吋14nm制程设备进入客户端开展工艺研发。晶盛的硅片长晶炉已经供应给郑州合晶，上海新昇采购了南京晶能的3台长晶炉设备。